北京9月13日电 题：中国央行金融数据转达哪些信号？

　　记者 夏宾

　　中国央行最新金融数据13日对外宣布：今年8月末，广义钱币(M2)余额305.05万亿元(人民币，下同)，同比增添6.3%；前八个月人民币贷款增添14.43万亿元；前八月社会融资规模增量累计为21.9万亿元，比上年同期少3.32万亿元；8月末社会融资规模存量为398.56万亿元，同比增添8.1%
。

　　面临目今中国金融总量增添的转变，该怎样看待上述数据转达出的信号？

　　支持实体力度：稳

　　中国央行有关部分认真人体现，近期M2余额增速较为平稳
。8月社会融资规模和人民币贷款两项指标余额增速都在8%以上，比上半年名义GDP增速高约4个百分点
。在结构转型加速推进的配景下，金融数据在高基数上仍坚持平稳增添，对实体经济的支持力度稳固
。

　　剖析人士称，金融对实体经济转型升级还提供了多元化的支持
。企业更多通过发债融资，通过债券替换信贷，这自己也是生长直接融资的体现
。涵盖更多直接融资渠道的社会融资规模今年以来也坚持较高增速，有利于知足更多新动能领域的融资需求
。

　　上述认真人也提到，信贷资源更多流向重大战略、重点领域和薄弱环节，有力支持经济结构加速优化
。

　　金融总量增速：缓

　　不可否定，金融总量数据增添确着实放缓，究其缘故原由有多个方面
。

　　业内专家指出，一是目今实体经济贷款需求相对偏弱
。二是项目储备数目依然缺乏
。三是金融数据“挤水分”短期内会有下拉效应
。规范和治理资金空转主要是影响金融系统内部空转的资金
。

　　该专家体现，规范和治理手工补息主要是压缩企业资金空转套利的空间，这也有利于指导资金脱虚向实
。企业实时将闲置资金支付拖欠账款，一定水平上还会提高资金周转的效率
。

　　同时，狭义钱币(M1)也会受到短期特殊因素的扰动，近期M1增速一连下降就主要与治理手工补息、存款向理财分流、存款按期化等因素有关
。

　　权威人士称，未来随着存量金融资源逐步盘活，资金使用效率会进一步提升，比以前少一些的增量也能抵达同样的支持效果
。宏观经济回升向好，有用融资需求还会提升，金融部分资金供应与有用融资需求会越发匹配，也有助于金融总量指标在合理水平上平稳增添
。

　　总量指标关注度：降

　　事实上，随着经济金融系统现代化水平提高，钱币总量指标与实体经济运动的相关性总体在下降
。

　　历史上，美国的钱币供应量增速与经济增添之间不完全正相关
。例如，1990至1994年，美国M2增速从3.08%下降到0.36%，但同期经济生长呈上升态势，GDP增速从-0.1%上涨到4%，失业率从7.3%下降到5.5%
。

　　有专家体现，钱币供应量与主要经济指标的相关性受多方面因素影响
。一方面是工业结构的转变
。另一方面是金融市场深度的转变
。别的，钱币边际效用的转变
。大宗钱币若是没有用于消耗和投资，钱币供应对经济增添的刺激作用也会削弱
。

　　“未来仍需淡化对总量指标的太过关注
。”上述专家以为，简朴视察金融总量增速，已经不可周全、真实地反应金融支持实体经济的效果
。目今，中国经济正在履历转型升级并向高质量生长阶段迈进，实体经济需要的钱币信贷增添由供应约束转为需求约束，一味追求金融总量增添难度较大，还可能爆发资金空转等“副作用”
。

　　该专家进一步称，相较而言，“淡化总量，重视质效”关于金融支持实体经济意义更大，盘活已有资金存量，健全市场化利率调控机制，提高钱币政策传导效率，才华更好支持实体经济高质量生长
。(完) AYIOEQ8QEEE